Tahvil Verimi ve Vadeye Kadar Verim kulağa oldukça benzer ancak gerçek hayatta farklıdır. Bir tahvil yapısında verimin arka planından gelmesine rağmen, her iki terim de çok farklıdır. Tahvil Getirisi ve Vadeye Kadar Getiri, bir tahvil sahibine verilen tahvilin iki farklı yönüdür.
Tahvil Getirisi ve Vadeye Kadar Getiri
Tahvil getirisi ile vadeye kadar getiri arasındaki fark, vadeye kadar getiri, tahvil getirisinin genişletilmiş versiyonudur. Tahvil Getirisi, yıllık olarak hesaplanan faiz ödemeleri ve temettü ödemelerinin toplamıdır. Kısacası, bir tahvil getirisi, yatırımın yıllık gelirini gösterirken, vadeye kadar getiri, vade tarihine kadar bir tahvilin tahmin edilen toplam getirisidir.
Tahvil Getirisi veya yaygın olarak verim olarak bilinir, tahvilin gelir getirisini belirtir. Kısaca tahvil getirisi, kupon tutarının(faizin) fiyata bölünmesiyle hesaplanır. Bu, tahvil getirisinin fiyatla orantılı olduğunu gösterir. Fiyat değişirse, tahvilin Getiri de değişir.
Vadeye kadar getiri, bono olgunlaştığında yürürlüğe girer. Borç iadesini hesaplamak için daha kapsamlı bir yöntem olarak kabul edilir ve itfa/defter getirisi olarak da bilinir. Vadeye kalan getiri, tahvilin mevcut nakit akışlarını normal piyasa fiyatıyla karşılaştırır veya eşitler.
Tahvil Getirisi ile Vade Getirisi Arasındaki Karşılaştırma Tablosu
| Karşılaştırma Parametreleri | Tahvil Getirisi | Vadeye Kadar Verim |
| düz anlam | Tahvil Getirisi veya yaygın olarak verim olarak bilinir, tahvilin gelir getirisini belirtir. Kısaca tahvil getirisi, kupon tutarının(faizin) fiyata bölünmesiyle hesaplanır. | Vadeye kadar getiri, bono olgunlaştığında yürürlüğe girer. Borç getirisini hesaplamak için daha kapsamlı bir yöntem olarak kabul edilir ve itfa/defter getirisi olarak da bilinir. |
| Kupon tutarı ile ilişki | Kupon tutarı ile doğru orantılıdır ve arttıkça artar. | Bir tahvilin kupon oranı ile dolaylı olarak orantılıdır. Tahvilin YTM'si kupon oranından düşükse, primli olarak satılır. Bir tahvilin YTM'si kupon oranından fazlaysa indirimli olarak satılır. Benzer şekilde, bir tahvilin YTM'si kupon oranına eşitse, tahvil standarttan satılır. |
| Fiyat İlişkisi | Tahvil Getirisi, bir tahvilin fiyatı ile ters orantılıdır. | Vadeye kadar getiri, bir tahvilin tahmini getiri oranıdır ve kupon oranına bağlıdır. |
| formül | Tahvil Getirisi (Tahvilin kupon oranı / Tahvilin fiyatı) olarak hesaplanır. | Vadeye kadar getiri şu formülle hesaplanır: [(Görünüşteki değer/Mevcut değer)1/Zaman dönemi]-1. |
| Market değeri | Bir tahvilin piyasadaki mevcut değerini açıkça gösterir. | Vadeye kadar getiri, yıllık olarak hesaplanan beklenen getiri oranıdır. |
Tahvil Getirisi nedir?
Getiri olarak da bilinen Tahvil Verimi, bir tahvilin getiri oranını tanımlar. Bu terime daha fazla girerken, tahvil getirisi, paranın zaman oranını ve bileşik faiz getirilerini hesaba katar. Bir tahvilin Getirisini basitçe anlamak için, kupon tutarı vade sonundaki nominal değere bölünebilir.
Tahvil Getirisi, fiyatla dolaylı olarak orantılıdır. Fiyat arttıkça verim düşer veya tam tersi. Tahvil ihraç edildiğinde, tahvil sahibi ihraççıya bir miktar para emanet eder. Tahvil ihraççısı daha sonra, faaliyete geçene kadar tahvilin faizini öder. Vade sonunda tahvilin nominal değeri işlemeye başlar.
Örneğin, bir tahvil sahibi, %10'luk bir kuponla 1000$'dan bir tahvil satın alır. Tahvil sahibi tahvili 10 yıl süreyle elinde bulundurursa, 10 yıl boyunca ihraççı tarafından her yıl 100 dolar ödenecektir. Vade sonunda tahvil sahibi ihraççıdan 1000 dolar alacak. Tahvil getirisi planlanan tarihte %10'dur ve şu formülle hesaplanabilir: (Kupon tutarı/Fiyat).
Vadeye Kadar Verim Nedir?
Defter getirisi/itfa olarak da bilinen Vadeye Kadar Verim, tahvil sahibi tarafından yıllık olarak kazanılan öngörülebilir getiri oranını ifade eder. Vadeye kadar getiriyi tahmin etmek için tahvilin vadesine kadar elde tutulması gerekir. Tahvilin mevcut nakit akışını normal piyasa fiyatıyla karşılaştırmaya yardımcı olur.
Bir tahvilin kupon faiziyle dolaylı olarak orantılıdır. Bir tahvilin primli satılabilmesi için vadeye kalan getirisinin kupon oranından az, iskontolu satılabilmesi için vadeye kalan getirisinin kupon oranından fazla olması gerekir. Benzer şekilde, bir tahvilin YTM'si kupon oranına eşitse, tahvil standarttan satılır.
YTM'de bağ tipine bağlı olarak üç çeşit bulunmaktadır. Çağrı getirisinde (YTC), tahvil ihraççı tarafından vadesinden önce tekrar satın alınabilir. Getirilecek verim(YTP), YTC'ye benzer. Tek fark, bir YTP'de tahvil sahibinin tahvili belirli bir tarihte ihraççıya geri satabilmesidir. En kötü duruma getiri (YTW) durumunda, bir tahvil aynı anda çağrılabilir, satılabilir, değiştirilebilir olabilir.
Tahvil Getirisi ile Vadeye Kadar Getiri Arasındaki Temel Farklılıklar
Çözüm
Tahvil Getirisi ve Vadeye Kadar Getiri(YTM), tahville bağlantılı terimlerden bazılarıdır. Tahvil getirisi, yıllık faiz oranının tahvilin cari değerine oranı iken Getiri-Vade (YTM) mevcut nakit akışını ve gelecekteki beklenen faiz ödemesini karşılaştırır. yıllık beklenen getiri. Tahvil Getirisi şu formülle hesaplanır: (Kupon faizi/ Verilen Fiyat) ve Vadeye Kadar Getiri şu formülle hesaplanır: [(Tahvilin nominal değeri/tahvilin bugünkü değeri)1/Zaman dönemi]-1.
