Bir analist, şirketi hem fayda hem de itibar olarak bir sonraki aşamaya taşıyan yolları belirlemelidir. Fayda talep ederseniz, gelir üretimi anlamına gelir. Şirketler öz sermaye fonu veya dağıtılmamış karlar arıyor. Her iki kelime de oldukça kapsamlıdır.
Özkaynak Maliyeti ve Birikmiş Kazançların Maliyeti
Öz sermaye maliyeti ile dağıtılmamış kazançların maliyeti arasındaki fark, COE'nin bir şirketin borç sahipleri tarafından kabul edilmesi, CORE'un ise şirket sahipleri tarafından tedarik edilip toplanmasıdır. Bunların her ikisi de temel sermaye maliyeti unsurlarıdır.
Öz sermaye maliyeti, öz sermaye borç verenlerin gerekli miktarda geri dönmesini sağlar. Öz sermaye maliyetlerinin değerini belirlemenin de bir yolu vardır. Modeller kullanılır ve en popüler model sermaye varlıklarının fiyatlandırma modelidir (CAPM).
Birikmiş kar maliyetlerinin maliyeti, bir şirketin dahili olarak yarattığı giderlerdir. Birikmiş kazanç değerlerinin maliyeti bu nedenle, yatırımcıların bir sermaye varlıkları değerleme modelinden (CAPM) türetilen işletmedeki öz sermaye yatırımlarından kazanmayı umdukları getiriyi tahmin eder.
Özkaynak Maliyeti ile Geçmiş Yıllar Karlarının Maliyeti Karşılaştırma Tablosu
| Karşılaştırma Parametreleri | Özkaynak maliyeti | Birikmiş Kazançların Maliyeti |
| Tanım | Öz sermaye maliyeti, öz sermaye sahipleri için gerekli getiri oranıdır veya hissedarların sahip olduğu özkaynakları talep edebiliriz. | Gelirlerin ödenmemiş, ancak şirkette hissedarlar tarafından tutulan ve kullanılan kısmı, dağıtılmamış gelirlerdir. |
| formül | r(a) = r(f) + ß(a) [r(m) – r(f) | RE = Başlangıç Dönemi RE + Net Kar/Zarar - Nakit Temettüler - Hisse Senedi Temettüleri |
| Getiri bazlı oran | Öz sermaye maliyeti, esasen bir şirketin sahipleri tarafından talep edilen bir getiri oranıdır. | Hissedarlar, iş yeterince karlı olmasa bile, istikrarlı bir getiri oranına sahiptir. |
| İlgi alanı | Herhangi bir anda faiz ödemesi yoktur. | Birikmiş gelirler, hissedarların şirketin gerçek gelirlerinden tam olarak yararlanmasına izin vermez. Bu, hissedarlar arasında mutsuzluğa ve hissenin piyasa değeri üzerinde olumsuz bir etkiye yol açar. |
| temel | Öz sermaye maliyetleri önerilen bir formül, yani CAPM kullanılarak belirlenir. | Birikmiş kâr oranı, yatırımcıların şirketin özsermaye yatırımından elde etmeyi umdukları getiriye yaklaşır ve sermaye varlık fiyatlandırması (CAPM) modelinden çıkarılabilir. |
Özsermaye Maliyeti Nedir?
Sonuçta, elde edilen getiriler önemlidir. Sadece bir zorunluluk olmakla kalmaz, aynı zamanda ilhamın bir sonraki aşamasına da yol açar. Öz sermaye maliyetleri de satış üretimi ile ilişkilidir. Bu, bir şirketin veya yönetimin, bir yatırımın sermaye kazancına uyup uymadığını belirlemesi gerektiği anlamına gelir. Bu sadece bir şirketin sahipleri tarafından kazanılan kısımdır. Bir işletmedeki öz sermaye maliyeti, pazarların mülkiyet riskleri karşılığında mülk sahibi olmak istediği hizmetleri veya değerli bir şeyi yansıtır.
Değer hesaplaması için çeşitli modeller kullanılır, ancak baskın olan temettü kapitalizasyonu ve sermaye varlıkları fiyatlandırma modelidir (CAPM). Formül, gelecek yılın hisse başına temettüsünü, yeni hisse senedi fiyat değerlendirmesini ve temettü artışını kapsar. Söz konusu grup veya borç verenin iki farklı terimle ilişkisidir. Bir şirketten para toplamanın iki yolu vardır. Öz Sermaye veya Borç Şekli Öz sermayeyi geri ödeme zorunluluğu yoktur, ancak burada olmayan vergilendirmeyle ilgili faydalar, sermayeden daha pahalıya mal olur.
Birikmiş Kazançlar nedir?
Birikmiş gelir (RE), bir şirketin sahiplerine temettü olarak ödenmeyen ancak yeniden yatırım için ayrılan kazançlarının kümülatif payıdır. Bu fonlar normalde işletme sermayesi ve sabit varlıklar (sermaye harcamaları) için borç yükümlülüklerini satın almak veya boşaltmak için kullanılır. Her hesap yılından sonra, geri kazanılan kazançlar, bilançoda hissedarın özkaynak sütununda listelenir. RE bakiyesi, RE bakiyesini ölçmek için bir net zarara uygulanır veya düşürülür ve temettü ödemeleri çıkarılır.
Birikmiş kâr beyanı olarak adlandırılan, belirli bir süre için RE'de yapılan değişiklikleri içeren özet bir rapor hala tutulur. Birikmiş kar, iki hesabı birbirine bağlayan, özsermaye bazında raporlandığı gibi, gelir tablosu ile bilanço arasında önemli bir ilişkidir. Bu geliri korumanın amacı değişebilir ve yeni makine ve teçhizat alımını, araştırma ve geliştirme harcamalarını veya teorik olarak işletme için büyümeye yol açabilecek diğer uygulamaları içerebilir. İşe yapılan bu yeniden yatırım, gelecekte daha fazla gelir elde etmeyi amaçlamaktadır.
Özkaynak Maliyeti ile Birikmiş Karların Maliyeti Arasındaki Temel Farklılıklar
Çözüm
Sermaye maliyetleri, ekonomik ve muhasebe kavramına uygun olarak, bir işletmenin fonlarının borç ve öz sermayeyi içermesi için yapılan harcamadır. Yatırımcı açısından, bu, bir portföy firmasının ödenmemiş hisseleri için gerekli getiri oranıdır.
Öz sermaye, getirilere ve modellere, borçlar ise vergilendirme ve faiz oranlarına dayanır. Ayrıca, öz sermaye maliyetleri elde tutulan gelirden daha yüksektir. Bunların her ikisi de şirketin yararı ve satışı için gereklidir.
