Büyüklerimizin dediği gibi, “Tasarruf, hayatı güvenli yaşamanın anahtarıdır”, bu da herkesin gelecek nesiller için para ve kaynak biriktirmesi ve ayrıca yaklaşan bir acil durum için banka bakiyesini güvence altına alması gerektiği anlamına gelir. Yatırımlar, bir krizde daha fazla kullanılmak üzere zor kazanılan parayı koruma ve koruma yöntemlerinden biridir. Dolayısıyla herkes yatırım yaparken bilmediği ve birbirinden ayırt edemediği birçok terminolojiyle karşılaştı; Kupon Oranı ve Vadeye Kadar Getiri (YTM) bunlardan ikisidir.
Kupon Oranı ve Vadeye Kadar Getiri
Kupon Oranı ile Vadeye Kadar Getiri (YTM) arasındaki fark, Kupon Oranının bir kişinin nominal değerde ödemesi gereken sabit para toplamı olmasıdır. Buna karşılık, Vadeye Kadar Getiri (YTM), bir kişinin tahvillerinin vadesinden sonra alacağı miktardır.
Kupon Oranının tahvil kullanım yılı boyunca aynı olduğu söylenmektedir. Ayrıca, bazen terimleri biraz karmaşık hale getirmek için “Tahvil Getirisi” olarak da bilinir. Kupon Oranı, bir kişinin alacağı yıllık faizi temsil eder. Manuel olarak hesaplanır ve piyasa fiyatına değil, nominal değere dayanır.
Vadeye Kadar Getiri (YTM), bir bireyin tahvil vade tarihinden sonra aldığı tahviller olarak tanımlanabilir. Vadeli tahvillerin değerinin daha yüksek olduğu söyleniyor. Artık internette bulunan finansal hesap makineleri yardımıyla hesaplanabilir. "Kitap Getirisi" veya Geri Ödeme Getirisi olarak da bilinir.
Kupon Oranı ve Vade Getirisi (YTM) Karşılaştırma Tablosu
| Karşılaştırma Parametreleri | Kupon Oranı | Vadeye Kadar Verim |
| Tanım | Tahvil ihraççısı tarafından nominal değer üzerinden ödenecek tutardır. | Tahvil ihraç edenin tahvilin vadesinden sonra elde ettiği para miktarıdır. |
| formül | Yıllık Ödeme/Ön Değer × 100 | {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2} |
| Oran | Tüm yıl boyunca aynı kalır. | Mevcut piyasa fiyatına ve tahvilin vadesine kalan süreye bağlı olarak değişir. |
| Neyi temsil ediyor? | Tahvil ihraççısının alacağı yıllık faiz ödeme oranlarını temsil eder. | İhraççı tarafından alınan ortalama getiriyi temsil eder. |
| Ayrıca şöyle bilinir | Tahvil Getirisi | Geri Ödeme Getirisi veya Kitap Getirisi |
Kupon Oranı Nedir?
Kupon Oranı, kişi tarafından nominal değer üzerinden ödenecek sabit orandır. Devlet veya şirket tahvilleri için bir şekilde sabit getirili menkul kıymete benzer ve aynı zamanda “Tahvil Getirisi” olarak da bilinir. Bu terim bazen konuyu daha karmaşık hale getirmek için kullanılır. Kupon oranı, tahvil ihraççısının alacağı yıllık faiz ödemelerini temsil eder.
Kupon oranı, yıllık ödemenin tahvilin nominal değerinin 100 ile çarpımına bölünmesiyle basit bir matematiksel formülle ölçülebilir. Bu formül aşağıdaki gibi çıkarılabilir:
Kupon Oranı = Yıllık Ödeme / Nominal Değer × 100
Nominal değer, tahvillerin vade değerini ve kuponun dolar değerini tanımlamak için kullanılır. Tahvilin piyasa değeri dalgalı olabilir, yani daha yüksek veya daha düşük olabilir. Aynı zamanda faiz oranına ve tahvilin mevcut kredi durumuna da bağlıdır.
Vadeye Kadar Verim Nedir?
Vadeye Kadar Getiri (YTM), tahvillerinin vadesinden sonra toplam parayı alacak olan kişi olarak tanımlanmaktadır. Vadeye Kadar Getiri (YTM) tahvilleri uzun vadeli olarak kabul edilir. "Teklif Getirisi" ve "Kitap Getirisi" olarak da bilinir.
Vadeye Kadar Getiri (YTM) ile ilgili en önemli varsayım, yarım yıllığına yatırıldığı ve paranızı biriktirirseniz aynı süre içinde yeniden yatırım yapması gerektiğidir. Bu terim, belirli bir tahvilin mevcut piyasa değerindeki nakit girişlerini ölçmeye yardımcı olduğu ve bireye ne kadar yatırım yapıp bundan kar elde edebileceğini söylediği için mevcut piyasa getirisi ile karşılaştırılabilir.
Vadeye Kadar Getiri (YTM) şu şekilde hesaplanabilir:
Vadeye Kadar Getiri (YTM) = {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}
Yukarıdaki kısaltmalar aşağıdaki terimler için kullanılır -
CP = Kupon Ödemesi
FV = Nominal Değer
PP = Satın Alma Fiyatı
n = Olgunlaşma Dönemine Kalan Yıl
Kupon Oranı ile Vadeye Kadar Getiri Arasındaki Temel Farklılıklar
- Kupon oranı, tahvil ihraç edenin tahvil değerine göre ödemek zorunda olduğu para toplamı olarak ifade edilebilirken, Vadeye Kadar Getiri (YTM) vade sonunda bir bireyin kabul etmesi gereken toplam para olarak tanımlanabilir.
- Kupon oranı aynı zamanda “Tahvilden Getiri” olarak da bilinir. Bu terim, bir noktada işleri karmaşık hale getirmek için kullanılırken, Vadeye Kadar Getiri (YTM) “Tedbir Getirisi” ve “Kitap Getirisi” olarak da bilinir.
- Kupon oranı tahvilin vade yılı boyunca aynı kalırken, Vadeye Kadar Getiri (YTM) tahvilin vadesine kalan süreye ve ayrıca tahvilin mevcut piyasa değerine göre değişir.
- Kupon oranı, tahvil alıcısının yıllık olarak alacağı faiz ödeme oranlarını temsil eder. Buna karşılık, Vadeye Kadar Getiri (YTM), tahvil ihraççısı tarafından alınan ortalama getiriyi temsil eder.
- Kupon oranı, tahvilin ihraç edildiğinde ne zaman ödendiğini, Vadeye Kadar Getiri (YTM) ise gelecekte ne kadar teslim edileceğini söyler.
Çözüm
Yatırımlarınızı yaparken daima yatırım, getiri, faiz değerini derinlemesine öğrenmeye çalışın. Herhangi bir tutarsızlık gelecekte size zarar verecektir. Bu nedenle yatırım fonlarına, hisse senetlerine, primli bonolara yatırım yapmanın riskli olduğu ve dikkatle incelenmesi gerektiği de söylenmektedir.
Yukarıdaki terimler çeşitli yatırımlarla ilişkilidir. İnsanlar daha çok kupon faiz oranları yüksek hisse senetlerine/tahvillere yatırım yaptıklarından, kupon oranını hesaplayarak geleceğe yatırım yapmak için en iyi hisse senedi veya tahvilleri bulabiliriz. İkincil piyasadan tahvil (Vadeye Kadar Getiri) alan yatırımcılar, tahvillerin faiz ödemelerinden daha yüksek getiri elde ederler.
Referanslar
- https://www.jstor.org/stable/2326906?seq=1#metadata_info_tab_contents
- https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html
