Hepimiz paramızın büyümesini ve kâr etmesini istiyoruz. Paranızın büyümesine izin vermek için para tahsis etmek bir yatırımdır. Kullanılan stratejilere bağlı olarak finansal kazanç elde edilir. Sıradan bir vatandaş için yatırım yapmak için çeşitli nedenler vardır ve getiri beklentisi farklıdır. Yatırım değeri her kişi için farklıdır.
Yatırımın değerini hesaplamak için farklı değerleme metodolojileri vardır. Yatırımcılar olarak, yatırımın değerini anlamak için herhangi bir yöntemi kullanmaktan bağımsızdırlar. Net bugünkü değer (NPV) ve indirgenmiş nakit akışı (DCF), yatırımcının bilinçli bir karar vermesine yardımcı olur. NPV, yapılan harcamaların muhasebeleştirilmesinden sonra yatırımın net değerinin belirlenmesine yardımcı olur. DCF analizi, mevcut zamandaki nakit akışının değerini belirler.
NPV vs DCF
NPV ve DCF arasındaki temel fark, NPV'nin net bugünkü değer anlamına gelmesidir. Fonların bugünkü değerini gelecekteki fonların değerine göre analiz eder. DCF, indirgenmiş nakit akışı anlamına gelir. Yatırımın bir analizidir ve gelecekteki değerini belirler.
NPV, net kar değeridir ve yatırımcılar pozitif bir NPV ararlar. Demek ki kar yapıyorlar. NPV, devam eden para akışını temsil eder ve şirketin hem iç hem de dış yatırımını not eder. Para girişinin cari değeri ile para çıkışı arasındaki kontrasttır.
DCF, yatırımı analiz eden ve gelecekteki değerini belirleyen indirgenmiş nakit akışıdır. Yatırım getirilerinin değerini ve bunun için zaman çerçevesini incelemeye yardımcı olur. DCF metodolojisi, yatırımcılar tarafından yatırımlarla uğraşırken yaygın olarak kullanılmaktadır.
NPV ve DCF Arasındaki Karşılaştırma Tablosu
| Karşılaştırma Parametreleri | NPV | DCF |
| Tam form | Net bugünkü değer | İndirgenmiş nakit akımı |
| Bileşen | Nakit akışının bugünkü değeridir ve iç ve dış yatırımları karşılaştırır. | Gelecekteki yatırım ve değeri analiz eder. |
| Anlam | NPV, cari değer ile para girişi ve para çıkışı arasındaki kontrasttır. | DCF, bir yatırımcının getirileri ve bunun için geçen süreyi hesaplamasına yardımcı olur. |
| Karşılaştırmak | NVP, bugünün yatırım değerini karşılaştırır. | Yapılan yatırımı analiz eder. |
| Yatırım | NPV, bugünün değerinde gelecekteki maliyetleri inceler. | İstenen çıktıyı elde etmek için şu anda ne kadar yatırım yapılması gerektiğine bakar. |
NPV nedir?
Net Bugünkü Değer, cari değer ile zaman içindeki para girişi ve para çıkışı arasındaki karşıtlıktır. NPV, yatırımın veya bir projenin avantajına dayalı olarak planlanan para bütçeleme ve yatırımlar için yararlıdır. Olumlu bir NPV olduğunda, yatırımın faydalı olduğu anlamına gelir. Olumlu bir NPV, yapılan yatırımların öngörülebilir gelecekteki getirilerinin beklenen maliyetlerden aşırı olacağını gösterir. Negatif bir NPV, net kayıp anlamına gelir.
Net Bugünkü Değer formülü, gelecekteki toplam para girişini alır ve bugünkü değere ulaşmak için belirli bir değer kadar azaltır. Bundan sonra, ilk maliyeti toplam nakit girişinden çıkarırsınız. Yatırım durumu sıfırdan büyükse, yatırım karlıdır. Yatırım durumu sonucu sıfırdan küçükse, yatırım net zarardır.
NPV'nin Sınırlamaları:
Varsayımların güvenilirliği ve gelecekteki nakit akışları, NPV'nin önemli sınırlamalarıdır. Gelecekteki para üretimi hakkında aşırı iyimser bir görüş, hatalı NPV'ye yol açabilir. Yapılan yatırıma gerçekçi bir bakış açısı vermeyebilir.
NPV'nin Kullanım Alanları:
Bir araç olarak NPV, yatırımın değerini belirlemenize yardımcı olur. Öncelik verilmesi gereken birden çok projesi olan bir kuruluşta. NPV, kıt kaynakları tahsis etmek için mükemmel bir araçtır.
DCF nedir?
İndirgenmiş nakit akışı (DCF), öngörülebilir gelecekteki para akışına dayalı olarak yatırımın yaklaşık değerini elde etmek için bir değerlendirme yöntemidir. Analiz her durumda uygundur. Yatırımcı, gelecekte daha fazla para almayı umarak parayı şimdi öder. DCF analizi, yaratacağı gelecekteki paraya dayalı olarak yatırımın değerini varsayar. Bu karar, yatırımcıların bir şirket edinme veya hisse senedi satın alma kararları vermelerine yardımcı olur. Hatta sahiplere veya yöneticilere sermaye bütçelemesi veya operasyonel harcamalarda yardımcı olur.
DCF analizi, bir kesinti oranı kullanarak beklenen para akışının PV'sini, bugünkü değerini bulur. PV (Mevcut Değer), şu anda toplamın, öngörülebilir gelecekte aynı toplamdan daha değerli olduğunu ifade eder). İskonto oranı (indirim oranı, kısa vadeli krediler için herhangi bir banka veya finans kuruluşuna uygulanan faizdir). DCF'nin değeri, mevcut maliyetin yatırımından daha yüksekse, fırsat değerlidir. DCF, hatalı analize yol açabilecek gelecekteki nakit akışının tahminine dayanır.
DCF'nin Sınırlamaları:
DCF'nin birçok varsayıma ihtiyacı var. Hatalara ve karmaşıklıklara daha fazla maruz kalabilir.
DCF'nin Kullanım Alanları:
Son derece detaylıdır. Yatırım yoluyla bir para tahmini gösterir.
NPV ve DCF Arasındaki Temel Farklar
Çözüm
İşe veya uzun vadeli varlığa yatırım yaparken NPV, DCF'yi ilk yatırımdan çıkarır. DCF, NPV'nin bir bileşenidir. NPV hesaplamasında, DCF, ilk finansman maliyetinden düşülür. Olumlu bir NPV, iyi bir yatırım anlamına gelir. Negatifse, yatırım zarara uğrayabilir. DCF'de herhangi bir projenin öngörülen nakit akışının mevcut değerini yansıtır. Bu analiz, bir varlık satın almaya veya bir projeye yatırım yapmaya karar verirken yardımcı olur.
Basit bir ifadeyle, NPV(net mevcut değer) ve DCF(indirgenmiş nakit akışı), yatırımlara ve projenin yatırılan tutara ilişkin kâr veya zararına ilişkin terimlerdir. Hem NPV hem de DCF, bilinçli bir iş kararı için başvurabilir. NPV ve DCF'nin hesaplanması, nakit akışını ve para giriş ve çıkışını inceler. Akıllıca kullanılırsa, finansal kararların akıllıca alınmasına yardımcı olacaktır.
