Firmaların işlerinde bazı zorluklarla karşılaşabilecekleri yadsınamaz bir gerçektir. Zorluklar nakit, borçlar veya daha az kar elde etmekle ilgili olabilir. Bunun için finansal durumlarını iyileştirmek için varlıklarını satmaları gerekebilir.
Bu tür iki prosedür, bölünme ve elden çıkarmadır. Bu terimler, varlıkları dağıtma veya satma konusundaki ilgileri nedeniyle insanların kafasını karıştırır. Ancak amaçları ve ilkeleri bakımından farklıdırlar.
Bölünme ve Elden Çıkarma
Bölünme ve elden çıkarma arasındaki fark, bölünmenin bağımsız bir şirket oluşturmak için bir şirketin hisselerini azaltma süreci olarak tanımlanmasıdır.
Elden çıkarma, çeşitli nedenlerle hisselerden kurtulmak anlamına gelir. Borcu geri ödemek, bir para sorununu çözmek veya ek kar yaratmak olabilir. Bölünme ve elden çıkarma arasında ayrım yapan diğer özellikler aşağıdaki karşılaştırma tablosunda gösterilmektedir.
Bölünme ve Elden Çıkarma Karşılaştırma Tablosu (Tablo Halinde)
| Karşılaştırma Parametresi | Yan ürün | elden çıkarma |
|---|---|---|
| Tanım | Yeni bir şirket kurmak için mevcut bir şirketin hisselerinden kurtulmak. | Birden çok nedenden dolayı işletme varlıklarından kurtulmak. |
| Amaç | Daha fazla kar için ana şirketin belirli bir sektörüne odaklanmak. | Borçları ödeyin, nakit alın, birkaç önemli ürün grubuna odaklanın. |
| Miras | Ana şirketin yönetim yapısını ve diğer varlıklarını devralır. | Varlıklar satıldıktan sonra, şirketin daha fazla nasıl kullanılacağı konusunda hiçbir söz hakkı yoktur. |
| Dezavantajları | Ana şirketin de bölünmeye ihtiyacı olduğu için maliyetler artabilir | Karar, uzman tavsiyesi olmadan alınabilir ve ürün artık yeniden satış için mevcut olmayabilir. |
| Örnek | eBay, PayPal'ı bir yan ürün olarak kuruyor. | Thomson Reuters, maliyetleri en aza indirmek için mülkünü dağıtıyor. |
Spin Off nedir?
Bölünme, hisselerinin bir kısmını dağıtarak ve satarak yeni bir şirket yaratma sürecidir. Bu yeni bağımsız birimin kendi kuralları ve yönetimi olacaktır. Ana şirket, gerekirse her zaman yardım ve teknik destek sağlayabilir.
Devre dışı bırakmanın çeşitli nedenleri olabilir. Şirket, kendi şirketinin en karlı birimi üzerinde çalışmak ve onu ayrı bir bölüm haline getirmek isteyebilir. Ayrıca, daha yüksek büyüme birimlerine odaklanabilmesi için küçük büyümeli birimleri de ayırabilir. Bazen şirket yenilikçi bir konsept ortaya atabilir ve bu fırsatı en iyi şekilde değerlendirmek isteyebilir.
Yani şirket bunu bir spin-off ile yapabilir. Bölünme prosedürüne bazı dezavantajlar eşlik eder. Bölünme aynı zamanda kira, vergi, bakım gibi maliyetler de üreteceğinden, ana şirketin bunu da halletmesi gerekiyor. Liderlik de bazen iki şirket arasında bölünür.
Bölünme nihayet kendi ayakları üzerinde durabildiğinde, uygun bir operasyonel birime, pazarlama birimine ve yönetime ihtiyaç duyabilir. Bu yüzden ana şirketten uzun vadeli desteğe ihtiyacı var. Çalışanlar yeni şirkete taşındıklarında, spin şirketi başlangıçta ana şirket kadar başarılı olamayabilir çünkü bir tür kızgınlık hissedebilirler. Bu nedenle kimlik bunalımı yaşayabilirler.
Bölünmenin en popüler örneği e-ticaret sektörüdür. eBay, para transfer birimi olan bir spin şirketi olan PayPal'ı kurdu. Bunun nedeni, daha yüksek büyüme potansiyeline sahip olması ve piyasada çok kabul görmesiydi.
Elden Çıkarma Nedir?
Elden çıkarma, işletmelerin varlıklarının bir kısmını elden çıkarmak için kullandıkları bir süreçtir. Bunun çeşitli nedenleri var. Bu genellikle şirketler birçok farklı ürün hattına odaklandığında ve yönetmeleri zorlaştığında olur.
Bazı ürün grupları yeterince para kazanmıyor ve ürün grupları düşük performans gösteriyor. Bazen işletmeler borçlanır ve nakit akışı sorununu aşmaları gerekir. Ayrıca, işletme iflas edebilir ve varlıklarını tasfiye etmeleri gerekebilir.
Bazen aynı işletme birkaç yerde şubelerini açar ve her şube sizin için kâr etmiyor olabilir. Tüm bu durumlar, varlıklarınızı elden çıkarmanızı gerektirir. Ancak sürece başlamadan önce düşünebileceğiniz bazı şeyler var.
Varlıklarınıza bir göz atabilir ve size daha fazla para kazandırabilecekleri elden çıkarmaya çalışabilirsiniz. Ürün yaşam döngünüzü analiz edebilirsiniz. Ürün hattınızı bitirmek için en iyi zaman, düşüş aşamasına ulaştığı zamandır.
Dolayısıyla, işletmeyi elden çıkarmanın kullanılması iyi bir strateji olabilir, ancak bu karar aceleyle verilmemelidir. Ürününüzden kurtulmadan önce oturup düşünmek isteyebilirsiniz. Ürün başarınız, pazarlamasına daha fazla para harcamanıza bağlı olabilir.
Elden çıkarmaya bir örnek, bir kitle iletişim ve bilgi girişimi olan Thomson Reuters'in kaldıraç maliyetlerini azaltmak için 2016 yılında mülkünü satmak zorunda kalmasıdır.
Bölünme ve Elden Çıkarma Arasındaki Temel Farklar
Bölünme ve elden çıkarma arasında ayrım yapan özelliklerden bazıları aşağıda verilmiştir:
Çözüm
İşletmenizin mevcut durumunu ve bölünmeye mi yoksa elden çıkarmaya mı gidileceğini tartışmak için arada bir finans uzmanınızla görüşmeniz önemlidir.
Ancak başka görünmeyen kayıplara da yol açabileceğinden çaresizlik içinde karar verilmemesi tavsiye edilir.
