Belirli bir süre sonra para kazanmak, herkesin avantaj sağlamak ve zor kazanılan parayı güvenli bir şekilde korumak için çeşitli politikalara yatırım yapmak istediği bir nokta haline gelir. Yeni başlayanlar için bu karmaşık yatırım stratejilerini anlamak zor olabilir. İç getiri oranı ve vadeye kadar getiri, finans dünyasında yaygın olarak kullanılan iki terimdir.
YTM vs IRR
YTM ve IRR arasındaki fark, tahvil yatırımlarının nihai (göreceli) değerine karar vermek için tahvil analizinde Vadeye Kadar Getiri gerekli olmasıdır. Aynı zamanda, projelerin göreceli değerinin gözden geçirilmesinde İç Getiri Oranı kullanılır. Bunlar, her yatırımcının bilmesi gereken iki önemli terimdir.
Vadeye kadar getiri veya YTM, vadeye kalan süreyi, Cari Kupon faiz oranlarını, erken itfa fiyatlarını ve faiz ödemelerinin sıklığını içeren tahvil özelliklerini değerlendirmek için kullanılır. Ve kalemi hesaplamak için tahvil getiri tablosu olarak da bilinen tahvil değeri tablosu kullanılır.
Dahili getiri oranı veya IR, bir projenin kurumsal finans departmanları tarafından tavsiye edilip edilmeyeceğine karar vermek için kullanılır. Varsayalım ki iç getiri oranı tahmini sermaye ihtiyaçlarının maliyetini aşıyor. Bu durumda, üst düzey yetkili, IRR'nin mali hedeflerinde Lo'ya düşmesine bakılmaksızın projeyi reddetme yetkisine sahiptir.
YTM ve IRR Karşılaştırma Tablosu
| Karşılaştırma Parametreleri | YTM | IRR |
| Tam form | YTM, Vadeye Kadar Getiri'nin kısaltılmış bir şeklidir. | IRR, Dahili Getiri Oranının kısaltılmış bir şeklidir. |
| kullanır | Vadeye Kadar Verim, Tahvil Özelliklerini değerlendirmek için kullanılır. | İç Getiri Oranı, bir projenin veya yatırımın sonuçlarını finansal olarak tahmin etmek için kullanılır. |
| Hesaplama | YTM, elektronik tablo yazılımı kullanılarak hesaplanabilir veya bir tahvil getiri tablosu kullanılabilir. | IRR, programlanabilir ve çevrimiçi hesap makinelerinde verilen formül kullanılarak hesaplanabilir. |
| Fayda | Yatırımcıların farklı menkul kıymetler arasında karşılaştırma yapmalarına yardımcı olur. | IRR yöntemi muhasebeden daha kesindir. |
| formül | YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2} | IRR = {Nakit Akışları/[(1+r)^i]} – İlk Yatırım |
YTM nedir?
YTM, vadeye kadar getiri sağlamak için genişler. Bağ özelliklerini değerlendirmek için uygun bir araçtır ve çok yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu özellikler arasında erken itfa fiyatları, faiz ödeme sıklığı, vadeye kalan süre ve hatta güncel kupon faiz oranları gibi çok çeşitli departmanlar bulunmaktadır. Vadeye kadar getiriyi hesaplamak için, faiz veya kupon ödemesinin değeri, menkul kıymetin bugünkü değeri, menkul kıymetin nominal değeri ve vadeye ulaşana kadar geçen yıllara ihtiyaç vardır.
Erken bir vade itfası oluşturmanın önemli bir avantajı vardır. Bunun nedeni, tahvillerin genellikle devlet borçlanma araçları veya kurumsal borçlanma araçları olmasıdır. Bu nedenle tahvil ihraççıları, onları vade süresinden daha erken itfa etmek için erken vade itfa seçeneği oluşturmaya eğilimlidir. Bu, faiz ödemeleri yapmak için gereken maliyetten tasarruf etmelerine yardımcı olur.
Vadeye kadar getiriyi hesaplamanın yolu oldukça kolaydır. ITM tahminlerinin hesaplamaları, çok yaygın olarak tahvil getiri tablosu olarak da bilinen tahvil değer tablosu kullanılarak yapılabilir. Bu hesaplama için birçok yeni seçenek, elektronik tablo yazılımı veya çevrimiçi ve programlanabilir bir hesap makinesi olabilir. YTM'nin birincil önemi, yatırımcıların beklediği farklı menkul kıymetler ve getiriler arasında karşılaştırmalar yapabilmesidir.
IRR nedir?
IRR veya iç getiri oranı, şirketler ve yatırımcılar arasında projelerin finansal sonuçlarını veya bir kuruluşun yatırımlarını değerlendirmek için bilinir. Bir şirket, ancak iç getiri oranı bir şirketin sermaye maliyetini karşılıyorsa veya her durumda onu aşıyorsa bir projeye devam etmeye karar verir. İç getiri oranının hesaplanması kolaydır ve orijinal başlangıç değerinin yanı sıra nakit akışı, beklenen veya cari değer değerlerini gerektirir.
İç getiri oranı, her durumda, projeyi finanse etmek için gereken varlıkları veya nakit miktarını ve sermaye maliyetini aşarsa, kurumsal finans departmanları bir projeyi önerme veya reddetme kararı verir. Ayrıca, tahmin edilen mali hedefleri aşan bir projede ilerlemeye karar vermek üst yönetimin görevidir. Projenin tüm getirilerini tahmin etmek için en iyisidir ve bu amaç için yaygın olarak kullanılır.
İç getiri oranı için aşağıdaki gibi özel bir kural vardır – Bir projenin sermaye maliyetini ifade eden iç getiri oranı (sonra minimum getiri oranı) ne kadar yüksekse, projenin karlı olma şansı o kadar fazladır. Yatırım veya projeyi takip edin.
YTM ve IRR Arasındaki Temel Farklar
Çözüm
Vadeye Kadar Getiri ve İç Getiri Oranının çok fazla faydası ve önemi vardır. Bu stratejiler, büyük şirketlerin yatırımcıları kadar küçük ihraççılar tarafından da yaygın olarak kullanılmaktadır. Onlar için de bazı dezavantajlar var. Örneğin, IRR'nin yatırımın karşıt projenin değişken boyutunu belirlemede başarılı olduğu kanıtlanmamıştır. Uygun dolar karlılığı sağlamada bile başarısız oluyor. Bununla birlikte, YTM ve IRR'nin iyi olduğu işler harikalardan daha az değildir.
