Satın almalar, birleşmeler, geri alımlar, bedelsiz hisseler ve benzerleri gibi çeşitli kurumsal eylemler, pazar paylarında ciddi değişiklikler getirerek piyasa işlemlerini etkileme eğilimindedir.
Bu nedenle, piyasa katılımcıları ve yatırımcıların, herhangi bir piyasa riskiyle karşılaşmamak için bu kurumsal eylemlerin anlamı ve sonuçları konusunda uyanık ve bilinçli olmaları gerekir.
Piyasa operasyonlarını önemli ölçüde etkileme eğiliminde olan bu tür kurumsal eylemlerden biri kurumsal bölünmedir. Bölünme, bir ana şirketin mevcut bir yan kuruluşunun feshedilmesini ve yeni bir bağımsız şirketin kurulmasını gerektiren bir operasyonel manevra biçimidir.
Ortaya çıkan şirket, Şirket Bölünmüş olarak adlandırılır ve ana şirketten daha fazla değer üretme hevesiyle yaratılır. Bu nedenle, bir bölünme, aynı zamanda bir elden çıkarma şekli olarak da düşünülebilir.
Spin-off nasıl çalışır?
Her şeyden önce, bir bölünmenin zorunlu bir kurumsal eylem biçimi olduğunu belirtmek çok önemlidir. Bölünme girişimi kararının sadece yönetim kurulu üyeleri tarafından alınabileceği sonucu çıkmaktadır. Bu kapsamda pay sahiplerinin oy hakları bulunmamaktadır.
Bir ana şirket bir bölünme için girişimde bulunduğunda, mevcut hissedarlara ana şirketteki sahiplikleriyle orantılı olarak hisse senedi temettü şeklinde bölünen şirketteki sahip olduğu payın yüzde yüzünü dağıtır.
Ana şirket, aynı zamanda, mevcut hissedarlarına, ana şirketteki paylarını bölünmede bir holding için takas etmeleri için indirim teklifleri verebilir. Örneğin, ana şirket, hissedarlarına, ana şirketin hisselerinin 100$'ını, şirketin bölünmüş hisselerinin 200$'ı ile takas etmelerini teklif edebilir.
Genellikle, bir bölünmenin başlaması altı aydan iki yıla kadar sürer. Bölünme kurma kararı alındıktan sonra, aşağıdaki önemli adımların takip edilmesi muhtemeldir.
Genel olarak, şirket bölünmesi yeni bir isim ve ayrı bir yönetim yapısı alır. Ancak fikri mülkiyetlerini, varlıklarını, insan kaynaklarını ve diğer kaynaklarını ana şirketten devralır.
Bunun yanı sıra, çoğu durumda, bölünen şirket, ana şirketten teknolojik ve finansal destek almaya devam edebilir.
Spin-off Türleri
Ana şirket tarafından elde tutulan varlıkların oranına bağlı olarak, bir bölünme iki türde sınıflandırılabilir.
Spin-off'un Avantajları
Bir şirket, çeşitli nedenlerle bir bölünmeye gitmeyi seçebilir. Bunlar arasında, aşağıdakiler bir bölünme girişimi için en önemli nedenlerdir.
Spin-off'un Dezavantajları
Bir şirket, kârlı getiri umuduyla bir bölünme girişiminde bulunsa da, süreç, dezavantajlardan payını alıyor.
